一、钻石零售行业监管体制及法规、政策

 (一) 行业监管发展历程

上世纪八九十年代，中国钻石行业一直处于自由发展阶段，直到2000年的4月和10月，钻石办（上海钻石交易联合管理办公室）与钻交所（上海钻石交易所）相继成立，中国钻石行业才开始拥有监管单位和协会组织，钻石办负责钻石行业的监督管理职能，而钻交所则为成品裸钻批发商提供合法交易平台。

由于我国缺乏钻石资源，钻石原料几乎全部依靠进口，因此，进口环节的税收政策对行业发展的影响巨大。2006年7月1日起正式实施的钻石产品进口实行新税收政策，使通过上海钻石交易所进入国内市场的毛坯钻石和成品钻石，由原先征收的进口环节17%增值税税率，将分别降为0和4%，这一新的政策对于规范我国的钻石进出口秩序和国内钻石市场，打击非法钻石交易，改善企业经营环境，推动我国钻石行业的健康发展，将会产生十分重要的作用。

2006年，我国一般贸易钻石进出口贸易额达到6.1亿美元，比2005年增长44.4%，特别是2006年下半年，钻石进出口额达到4.08亿美元，占2006年全年总量的2/3，由此可见，新政策对规范钻石进口秩序、遏制钻石走私和非法钻石交易的作用正逐步显现。税收门槛的降低，让很多的国外大钻石企业进入中国或扩大在中国的业务。

2011年上海钻石交易所钻石进出口、交易额达47.07亿美元，较2010年增长63%。

近年来，我国经济社会发展稳定，钻石婚庆市场需求旺盛，钻石投资市场也有所起步，稳定推动了我国钻石进口额的增长。自2009年以来，我国已连续三年稳居全球第二大钻石消费市场，而且钻石进口规模与排名第一的美国差距缩小，钻石进口单价与美国基本接近。2011年1-11月，美国、中国、日本三大钻石消费市场的成品钻进口额分别为36.5亿美元、18.3亿美元、7.5亿美元，同比增幅分别为-9%，56%，16%；2011年11月，三大市场的钻石进口均价分别为2024美元/克拉，1828美元/克拉，471美元/克拉。

另外，行业的规范也在进一步完善之中，针对目前商场中部分钻饰产品价格虚高的现状，北京市工商局出台了《零售商促销行为管理办法》规定，最高可对不诚信的零售商处以3万元的罚款。　

(二)珠宝行业主要法律法规及政策

我国政府积极鼓励发展珠宝首饰行业，出台了一系列有利的政策、措施。

(三)行业主要交易所

落户于浦东的上海钻石交易所成立于2000年10月，是经国务院批准设立的国内唯一办理钻石进出口手续和钻石交易的场所，是我国一般贸易钻石进出口的唯一合法通道。上海钻石交易所自成立起，就与钻石走私进行着没完没了的较量。

上海钻石交易所目前拥有140多位会员，其中国外会员占到70%，钻交所内的成品裸钻交易商已达到120多家，大多数做的都是批发业务。金伯利公司是国内最早入会的会员之一。

上海钻石交易所成立后，所内交易量逐年上升。成立后的前5年，累计进出口各类钻石及钻石粉末达2.25亿克拉，货值3.83亿美元，使上海成为中国钻石交易的集散地，2004年10月19日，被世界钻石交易所联合会（WFDB）接纳为第24家会员单位已。

2011年上海钻石交易所钻石进出口、交易额达47.07亿美元，较2010年增长63%。

随着国家有关钻石政策、法规的完善，上海钻石交易所将在行业规范等方面起着越来越重的作用。

二、钻石零售行业基本情况

（一）发展历史

20世纪30年代，世界上最会做生意的犹太人最早将钻石加工业带到了上海，我国的钻石行业也由此发端。改革开放之后，中国钻石加工业发展迅猛。我国钻石加工业真正进入快速发展时期是在1995年以后。其中，尤以广东、山东的发展最为突出，现在两地已经成为我国两大主要的钻石加工基地。

中国现已具备世界一流的钻石加工生产能力。低成本劳动力运作及高品质的钻石加工工艺使中国成为世界最主要钻石加工中心之一。在过去几年，中国已有多项技术和工艺属世界首创或处于世界领先地位。中国也是世界钻石行业主要消费市场之一，截至2010年，我国已成为是亚洲第一位钻石消费国、世界前二位钻石消费国。

       根据比利时安特卫普世界钻石中心CEO Ari Epstein研究，中国在2016年很有可能成为全球最大的钻石消费国。2011年比利时安特卫普、以色列特拉维夫、印度孟买、中国上海四大钻石交易所的钻石进出口交易总额分别为565亿美元、208亿美元、630亿美元、47亿美元，分别增长35%、23%、16%、63%。金融危机爆发后，全球钻石市场受到了一定的冲击，但是随后迅速得以恢复。中国的需求非常旺盛，在2008年金融危机发生后短短半年时间，中国需求量就从之前的全球排名第五、第六位跃升至第二位。自2009年以来，中国已连续3年稳居全球第二大钻石消费市场。

   （二）行业现状

全球几乎所有的钻石都产自比利时、南非、以色列和印度孟买。钻石开采出来后，先由看货商前来采购、议价。

目前全球90%的钻石产量集中在南非、澳大利亚、博茨瓦纳、刚果、俄罗斯五国，而这些资源又掌握在戴比尔斯、必和必拓、阿尔罗萨（阿罗莎）等几大钻矿商手中。

看货商采购完毕，再将钻石送往比利时的安特卫普、以色列的特拉维夫、美国纽约或印度孟买进行切割。这其中，安特卫普以切工优质而闻名，特拉维夫以精致花式切割为主，纽约则以大颗粒钻石加工为主，而全球80%的碎小钻石是在印度进行的切割。

       随后，切割好的钻石会在上述四大城市进行交易，接受全球客商采购。由于交易中心出售的钻石，在价格上对全球客商是一视同仁，因此，开采商和看货商的定价，直接决定了钻石的成本。该业内人士预计，在钻石的利润中，这两大巨头就抽走了60%~80%。

       　国内珠宝企业在国际市场上采购到的钻石，会被送往深圳。深圳是目前国内最大的珠宝生产基地，几乎所有市面出售的钻石，都是在这里完成打磨、抛光、镶嵌等流程的。

　　此后，所有成品钻石饰品再经多级代理商之手，进入各种销售渠道。这其中，会因渠道突破、进场费用、广告宣传、品牌附加值等而产生更高的费用。以一颗成本为3000元的裸钻(经过切割、加工、打磨，但还未镶嵌的单粒钻石)为例，在商场或品牌专卖店的售价可能在10000元左右，甚至会更高。

经济的持续增长是钻石首饰业发展的最根本基础据。自2000年以来，世界钻饰零售市场的销售额以每年2%的幅度稳步增长，而中国每年则以超过10%的幅度在增长，钻石首饰市场的增长速度基本上与我国GDP增长同步：1990年我国GDP为18547亿元，钻石首饰零售额为2.46亿美元；2003年我国GDP增长到116694亿元，钻石首饰零售额达到12.35亿美元。按照中国加入WTO的承诺，2005年后将全面开放国内钻石市场，其巨大的市场潜力和良好的经济环境，将有助于推动世界钻石市场的持续发展。

近年受经济危机的影响，钻石主要出口国出口额大幅减少。在全球钻石市场一片低迷的形势下，中国是促使不景气的全球钻石市场回暖的重要因素之一。受益于我国经济持续稳定增长及随着我国钻石税收政策的落实、境内钻石交易的市场秩序进一步规范，境内珠宝市场特别是婚庆市场对钻石的消费需求持续增长。虽然2008 年下半年全球金融危机的爆发对境内钻石交易带来一定的影响，但2008年上海钻石交易所的钻石交易总额仍达到13.61 亿美元，较2007 年同比增长28%（资料来源：中宝协《2009 中国珠宝玉石首饰年鉴》）。2009 年上海钻石交易所钻石进出口、交易额实现稳定增长，在全球钻石市场中一枝独秀，当年上海钻石交易所钻石交易总额达15.21 亿美元，首次突破15 亿美元，同比增长超过两位数。2010 年第一季度通过上海钻石交易所海关报关的钻石进出口、所内交易总额合计5.59 亿美元，较上年同期增长91.10%（资料来源：上海钻石交易联合管理办公室）

2011年上海钻石交易所钻石进出口、交易额达47.07亿美元，较2010年增长63%。2001年底至2011年6月由于受到中国、印度 市场需求带动下，国际钻石报价经历6次调整，升幅在20-40%，2012年上半年国际钻石价格在经历3次调整之后，涨幅更是高达20%。

（三）行业市场份额

2010年，中国内地钻石市场的消费增长率超过20%，超越日本成为仅次于美国的世界第二大钻石消费国家。国际钻石机构更是普遍看好中国钻石市场的发展前景，下一个10年被称为中国钻石产业发展的“黄金10年”。行业内的领军企业如周大福，2010年的钻饰销售额高达40亿元，以钻石销售为主的通灵珠宝营业额也超过了15亿元。

上述数字还只是存量市场，未来的增量空间更让人无限遐想。根据相关机构预估，中国每年约有1000万对新人结婚，婚庆消费总额高达2500亿元，如果其中的1/10用于珠宝消费，全年就有250亿元的消费空间。这是每个企业都无法忽视、也不敢忽视的庞大市场。专家预计，这样的市场容量足够容纳至少3家以上的上市公司，必然引来各路资本的竞相追逐。

2010财年，世界最大的在线珠宝品牌blue nile净营收达到3.329亿美金，较上年增长了10.2%。其中，婚戒产品贡献了67.5%，但在美国的婚戒市场也只占约4%的份额。

在中国，传统品牌仍是珠宝市场的主流。据中国珠宝玉石首饰行业协会的数据，2010年我国珠宝市场销售总额达到创纪录的2500亿元，其中网购销售大约为85亿元。

       （四）行业利润水平

       一般情况下，珠宝首饰行业的毛利率在20%—40%左右。不同类别的珠宝产品利润水平不同，贵金属首饰较低，镶嵌类首饰较高，品牌影响力较强的企业利润水平较高。随着珠宝首饰行业的发展，行业内企业的竞争将不断的强化以品牌为核心的综合实力竞争，未来品牌影响力大的企业将享有更高的品牌溢价。

       对于钻石行业，行业内60%-70%的厂家、商家利润率都非常低。如果公司毛利能在30%，纯利能有10%就不错了。个别做得非常非常好的公司，纯利可能会在15%-20%。

三、行业前景

在经济实力持续增强、社会消费水平不断提高、全球经济一体化的背景下，我国珠宝首饰行业迎来良好的发展机遇。同时，伴随着我国珠宝首饰行业的不断规范和快速增长，将呈现以下趋势：

（一）行业集中度逐步提高

珠宝首饰企业进入百货商场时，其资金实力和品牌影响力成为百货商场的重点考察因素，具有雄厚资金实力和品牌影响力的珠宝企业会受到百货商场的青睐，获得更多的百货渠道资源；同时，由于普通的消费者对珠宝首饰的质量和价值难以鉴别，大多数消费者在购买珠宝首饰时，只能依靠对珠宝首饰品牌的知名度和信任度来判断。因此，对于珠宝首饰企业来说，其资金实力越强、品牌的美誉度越高，就越能直接带动产品销量的增加，这将促使整个市场份额进一步向知名品牌聚集，行业集中度不断提高。

（二）珠宝首饰市场不断细分

中国珠宝首饰市场逐步走向精细化的发展道路，开始不断进行市场细分。从产品分类角度看，珠宝首饰市场形成了贵金属首饰、镶嵌首饰、玉石、流行饰品及其他饰品等细分市场；从产品档次角度看，珠宝首饰市场形成了低档、中档、高档、奢侈品等细分市场；从区域角度看，由于我国地域广阔，各地的经济水平、文化背景、消费习惯存在差异，珠宝首饰消费的区域化明显，形成了一些区域珠宝品牌。

（三）国内外珠宝企业不断融合

       随着经济全球化的不断发展，我国珠宝行业全面走向了国际化合作。一方面，我国巨大的市场潜力和不断完善的市场运行机制，吸引了众多国外珠宝企业纷纷落户中国终端市场，提供消费者需要的珠宝产品。另一方面，我国的一些品牌珠宝企业凭借精湛的工艺、中国元素的设计进入国际终端市场，同时引进外籍管理人员、技术骨干、设计大师，积累自己的竞争优势。国内外珠宝企业积极参加美国、香港、泰国等国际珠宝展会以及北京、深圳、上海等重要的珠宝展会，共同寻求合作，实现互补、双赢。

（四）发展模式不断多样化

一般情况下，珠宝首饰企业遵循内生性发展模式，即依靠自身有限的资源和能力去壮大，实现稳定的滚动式发展，但是，由于珠宝首饰行业面临爆发性市场需求，许多珠宝企业为适应急剧扩大的市场需求和消费升级的需要，会采取在资本市场上市、与其他企业共同开发市场、并购等方式，实现跨越式发展。

        （五）国内需求不断攀升

1、婚庆市场不断扩大

1949年建国到目前为止，我国经历了三次人口生育高峰，第一次出生高峰发生于1949年1957 年之间。第二次出生高峰发生于1962 年至1970 年之间。第三次出生高峰发生于1981 年至1990 年之间，在该期间人口出生率在1987 年达到23.3‰的峰值，9 年净增人口1.43 亿，增长量高于前两次生育高峰（资料来源：中国网http://www.china.com.cn/index.htm）。20 世纪80 年代出生的这批人群目前已处于婚嫁阶段，并有一定经济实力。根据民政部公布的历年结婚人口数对比，发现境内每年结婚人口数自2002 年起稳步回升，至2008 年首破一千万对，达到1,098.3 万对，2009 年再创新高，达1,145.8 万对，这种结婚持续增长态势将延续到2015 年前后。未来10 年还将迎来80后、90 后结婚叠加高潮。根据中国传统结婚习俗，珠宝首饰类商品为结婚必备品。如果每年有1,000 万对新人结婚，则婚庆消费有高达2,500 亿元市场，按照每对新人消费珠宝首饰2,500 元计算，保守估计婚庆市场可产生250 亿元左右的珠宝消费。未来十年持续结婚的高峰期将为珠宝首饰行业带来较为庞大的消费市场。

2、女性消费市场潜力巨大，男性消费市场开始升温

珠宝首饰作为一种特殊的商品，女性为其最大的消费群体。从女性人口方面看，近几年女性人口总量呈现平稳增加趋势。我国女性人口由2000 年的6.13 亿增加至2008 年的6.44 亿，年均增长率为0.57%。女性消费者为珠宝首饰行业带来庞大的市场机会。而境内女性人均首饰占有率较其他发达国家尚有一段距离，因此女性珠宝首饰市场提升空间较大。相对于繁荣的女性珠宝市场及其它奢侈品市场而言，男性珠宝市场一直处于不温不火状态。然而，随着时间的推移、思想变革，男性珠宝首饰市场已经暗流涌动、渐露锋芒。多元文化催生男性产生个性审美认识，使男性珠宝饰品日趋流行。

3、旅游业发展带动珠宝首饰消费

目前旅游业成为我国扩内需、调结构、促增长的重要力量，其是带动功能很强的产业，不但能促进运输业、餐饮业等行业发展，也能带动珠宝首饰消费的发展。继2008 年的北京奥运会后，2010 年的上海世博会、广州亚运会等重大活动相继召开。上述重大活动加上境内丰富的旅游资源会带动境内运输业、餐饮业、珠宝首饰行业的进一步繁荣发展。2008 年，入境旅游外国人人数为2,432.5 3 万、其中以观光休闲为目的入境人数为1,203.97 万（资料来源：国家旅游局）。境外游客来华对境内珠宝首饰行业发展起到了积极作用。

(六)不利因素

1、市场竞争激烈

由于珠宝首饰行业市场空间巨大，国际奢侈品牌企业将越来越多的进入中国珠宝市场，其将利用较强的品牌优势，通过不断完善市场网络，促使行业竞争日趋激烈。国内珠宝首饰企业由于设立时间较短，品牌影响力的积累较少，与国际奢侈品牌企业存在较大的差距。但从长远来看，国际竞争者为行业带来先进的品牌管理和运营经验，培养一批珠宝行业人才，将加快行业整合。

2、设计人才缺乏

中国珠宝首饰行业发展迅猛，有5万多家各类珠宝企业，但大部分企业规模较小，没有独立的研发设计能力，导致产品的同质化，只有少量的行业领先企业注重设计队伍的培养和产品创新。未来随着行业竞争的加剧，珠宝首饰的竞争也逐步向设计、工艺的竞争过渡，设计人才的缺乏将制约中国珠宝行业的发展的一个重要因素。

       3、钻石供给量有上升趋势，钻石价格可能将走低

       据英国《每日镜报》2012年9月17日报道，俄罗斯克里姆林宫宣称，西伯利亚地区发现的一处小行星碰撞形成的弹坑中蕴藏丰富钻石资源，储存量之大可持续开发长达3000年。

       这个弹坑名为波皮盖坑，直径约合100公里，里面蕴藏的钻石达数万亿克拉，超过全世界现有的钻石储量。据介绍，波皮盖坑之所以这么多年来一直没得到开发，是因为苏联时代人们把更多精力耗费在了打造人造宝石上。钻石专家根纳迪·尼基汀指出，“这些钻石储量之大让人震惊，对它们的开发会给钻石市价带来什么样的影响，目前尚不清楚。”根纳迪补充说 ，与制造珠宝首饰相比，这些钻石的价值将更多的体现在工业用途中。

       这也许将导致钻石行业以南非为垄断的行业格局将被打破，钻石产品供给的提升以及钻石价格的下降。

四、行业技术水平及技术特点

进入二十一世纪，由于得益于钻石加工的技术的发展，使钻石加工实现大规模工厂化生产成为了可能，因此钻石加工也业已成为劳动密集型和资金密集型产业，并在世界范围内迅速向中国和印度转移。这里起主要作用的是钻石加工成本，业内人士称切割和抛光一克拉钻石的劳动力成本是：印度10美元，中国17美元，以色列100美元，比利时则为150美元。中国和印度在十几年的钻石加工领域，创造出的“中国工”和“印度工”逐步受到了业内人士的认可。

珠宝首饰行业属于资本密集性行业，主要表现为珠宝首饰行业的存货规模占总资产的比例较大，这主要是由于珠宝首饰的单价较高，行业内企业需要较多的资金购买价值较高的黄金、铂金、钻石等原材料；另外，珠宝首饰企业需要为自

营店准备较多产成品进行铺货，以展示公司产品，吸引消费者。

五、行业上下游

行业与上下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的影响。尽管销售额世界第二，由于起步较晚，国内钻石在行业产业链上仍然处于零售角色，没有国际钻石定价权和标准制定权。

(一)上游供货不足

珠宝首饰行业的上游是黄金、铂金、钻石、宝玉石的开采、冶炼、毛坯加工行业。随着上游行业生产工艺的不断进步，不断为珠宝首饰行业提供高品质的产品，可有效满足珠宝首饰行业技术、工艺的需求，提高行业产品质量，促进行业的发展。目前，上游原材料价格波动较大，但珠宝首饰价格跟随原材料价格波动而随时波动，对珠宝首饰行业的整体影响不大。

进入二十一世纪钻石毛坯价格每年上涨3%~5%，其中大钻（3ct以上）在2005年以后的钻石毛坯市场已严重供货不足。 国际钻石市场的新格局的产生与钻石行业较为特殊行业结构密切相关。钻石行业在形成稳定的市场前提下，一直是所有行业中稳定的、有序地、持续发展的、最具有吸引力的行业。行业持续盈利能力是De.Beers公司长期垄断经营和积极培育钻石市场的结果。

(二)下游需求旺盛

珠宝首饰行业的产品面对最终消费者，我国巨大的人口基数、人均可支配收入的不断提高、消费升级的影响、城市化进程的推进以及珠宝消费的多元化，保证了珠宝首饰行业拥有广阔且日益扩大的消费群体。珠宝首饰行业产品到最终消费者要通过珠宝零售企业进行销售，随着我国百货门店数量的不断增加，自营店、加盟店数量将不断增长，将带动珠宝首饰行业的快速增长。

  六、行业主要企业